专家：中国资本市场进入长期牛市 政策与信心双驱动

中国的资本市场正进入一个长期的牛市。过去的高点在未来某个时点可能被突破。四季度经济增长预计会比三季度的4.6%要高，接近5%左右，甚至不排除达到6%。美国的大选不会影响我国经济基本面，只要经济基本面不断改善和巩固，就有足够的韧性和定力来抵御外部风险。人民币将总体上保持稳定，但波动可能仍然是常态。近期，央行、证监会等多部门出台了一系列利好政策，使得A股市场的估值修复变得明显。国内大规模设备更新和消费品以旧换新政策也在加速推进，有助于工业企业利润持续增长。尽管市场对行情持续性存在分歧，但增量政策提振了市场信心，特别是高层领导强调科技的重要性，进一步提升了市场信心。中国经济已到了需要更大力度宏观政策提振的阶段，政府政策陆续出台，效果将逐步显现。市场在波动中前进，投资者需坚定信心，同时防范风险。新的股民主要是90后和00后，他们在高位进入市场导致出现了一些调整。第一轮行情由资本价格严重缩水引发，修复需求正好赶上美元降息。目前修复行情接近合理水平，但价值还未完全到位。国家期待的经济转型和高质量发展行情尚未完全表现出来，随着创新力度加大，将掀起一轮创新驱动的行情。以人民为中心的发展思想指导下，惠民生、促消费等结构性变化带来的行情正在积累和逐步释放。综合多个因素判断，中国资本市场已进入一个不断向稳、向上、向好的高质量发展阶段。从九月份的经济数据来看，CPI同比上涨0.4%，PPI同比下降2.8%，PMI上升了0.7个百分点。前三季度GDP同比增长4.8%，规模以上工业增加值同比增长5.8%。新政带来了市场信心和景气度提升，但效果尚未完全显现。M2有所改善，M1降幅仍较大，显示经济修复未到位。未来几个月内，随着政策逐步落地，经济数据将进一步改善。四季度经济增长有望比三季度更好，农业、工业和服务领域均呈现积极趋势。

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