证监会推动并购重组案例落地 促进投融资平衡

证监会推动并购重组案例落地11月9日，证监会首席风险官、发行司司长严伯进在第十五届财新峰会上表示，要更好地发挥投资和融资相结合的资本市场功能，支持科技创新型企业的发展。他表示，证监会将进一步深入研究关于发行上市、上市公司监管以及私募创投等制度安排，统筹推动投资端和融资端的改革，进一步增强资本市场各项制度对科技创新企业的包容性、适配性和精准性。严伯进指出，企业科技创新的资金需求和价值创造持续推动了资本市场的发展。科技创新需要资本市场的助力，资本市场汇聚资源，为科技创新提供全链条多元化接力式的融资支持，优化资源配置。另一方面，资本市场也需要科技元素的支持，科技创新增强了上市公司的成长性和质量，惠及广大投资者，使资本市场的基石更加牢固。我国资本市场长期以来积极对接科技企业的需求，在促进创新资本形成、科技成果转换及助力产业转型升级等方面发挥了独特作用。近年来，证监会围绕科技创新推出了一系列改革举措，如完善多层次资本市场的建设，差异化设置各个板块定位，打通各类企业上市渠道，提高制度包容性和便利度。今年以来，证监会落实“新国9条”的要求，配套发布了一系列规则，其中一些旨在支持科创企业发展。同时，证监会把保护中小投资者合法权益放在更突出的位置，坚决打击违法违规行为，引导企业合理回报。党的二十届三中全会强调，必须深入实施创新驱动发展战略，并对因地制宜发展新质生产力作出全面部署，为进一步深化资本市场改革指明方向。严伯进指出，要更好地发挥投资和融资相结合的资本市场功能，支持科技创新型企业的发展。为此，证监会将从三个方面着手：一是全面深化资本市场改革，广泛听取市场各方声音和对制度的诉求；二是促进投融资两端平衡，例如在发行上市方面提高上市公司质量，保持一二级市场均衡，在并购重组方面发挥主渠道作用，在投资端吸引更多的中长期资金进入资本市场；三是营造支持创新的生态环境，参考成熟市场制度并结合中国实际情况，在上市门槛、审核机制、中介机构执业程度、投资者适当性等方面做出相应安排。具体来说，发行人需充分做好信息披露，揭示风险；中介机构应履行好职责，提升专业投研能力；监管部门则要持续维护市场秩序。严伯进呼吁广大投资者在理解科技企业特点的基础上，理性做出投资决策。

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